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¿Qué es el sentimiento del mercado de Forex?

Para poder triunfar en el mercado de Forex, es necesario comprender y analizar todo aquello que influye en el precio relativo de las divisas. Esto incluye identificar la expectativa que tienen los diferentes operadores del mismo, algo que es comúnmente llamado el sentimiento del mercado de Forex. A continuación se expone qué es dicho sentimiento, y cómo se identifica el mismo.

El sentimiento del mercado de Forex

El sentimiento de mercado de Forex es la expectativa predominante de los operadores del mercado, respecto a la dirección del precio de un dxeterminado activo. Es decir, es una indicación  de cuál es el estado de ánimo de los participantes del mercado, respecto a una divisa en particular.

El sentimiento del mercado de divisas es una forma de representar y medir, el pensamiento colectivo de las personas involucradas en el mismo. Toma importancia dado que es un instinto muy humano el de seguir a la multitud, para estar a tono con la tendencia de la población. Por ello, la mayoría de los operadores son propensos a seguir las ideas y objetivos que se arraigan en el colectivo del mercado.

Luego, podemos asemejar al sentimiento del mercado, como la opinión generalizada que tienen los operadores de divisas, respecto a un activo en particular. Opinión que se materializa en acciones, y que marca tendencia en el precio de la misma.

La idea de conocer el sentimiento del mercado no es necesariamente para seguir sus lineamientos. En fin, si un operador del mercado de Forex siempre actúa reaccionando a las tendencias del mercado, su probabilidad de éxito es baja. Pero igualmente es altamente riesgoso establecer una estrategia de inversión, desconociendo cómo actúa el grueso de los operadores del mismo.

Por ejemplo, cualquier operador individual puede tener un 100?confianza que el precio relativo de una determinada divisa irá al alza. Pero aún así, lo cierto que este único operador, no puede hacer que el mercado se mueva según su propio interés.  Y si la mayoría de los restantes operadores son pesimistas, inexorablemente dicho precio irá a la baja.

¿Cómo se mide el sentimiento del mercado?

La medición del sentimiento es diferente a la que ocurre con otros indicadores del mercado de Forex. Y esto resulta lógico, cuando se tiene presente que el mismo intenta medir el estado emocional y psicológico de los participantes del mercado.

Para entender cómo puede medirse el sentimiento del mercado, hay que recordar los siguientes conceptos de posicionamiento.

  • Posición larga: indica que el operador está dispuesto a mantener en posesión la divisa, con la intención que está incremente su precio, para venderla luego.
  • Posición corta: señala que el operador está dispuesto a desprenderse de la divisa, por temor a que esta baje de precio. Y en caso de necesitarla en el futuro, la recomprará a menor costo.

Conociendo la relación entre los operarios que tienen posición larga y los que tienen posición corta,  se establece un conjunto de métricas que permite estimar el sentimiento del mercado. Las métricas más usadas son las siguientes.

Porcentaje de posición

Este índice determina el porcentaje de posiciones largas (o cortas), en relación al total de posiciones que presentan los operadores analizados. Suele manejarse en una especie de gráfico de barras, donde el porcentaje de largas se muestra en azul, y el de cortas en rojo.

Por ejemplo, si en total se tienen 75.000 personas con posiciones a la larga y 25.000 que poseen a la corta, entonces el porcentaje de posición a la larga es de 75.000/(75.000 + 25.000) = 75%. Esto indica que 7,5 de cada 10 participantes, tienen una opinión positiva sobre el correspondiente par de divisas. Luego, se infiere que el mercado permanece optimista frente a este activo.

Índice de sentimiento

En este caso se divide aquella posesión que resulte de mayor cantidad entre la menor de ambas. Y al resultado se le da el signo positivo, cuando es mayor la cantidad de posesiones largas, y negativo en caso contrario.

Siguiendo con el ejemplo anterior, en este caso el índice de sentimiento resulta de + 75.000/25.000 = 3,00. Esto indica que por cada persona con posesión corta (la menor de ambas) hay 3,00 que mantienen posesión larga. Y por lo tanto, prevalece una visión optimista sobre el respectivo par de divisas.

Principales índices del sentimiento del mercado

Como ocurre con cualquier análisis en Forex, hay que salvar el hecho que este es descentralizado, y por lo tanto, es imposible recopilar toda la información disponible en el mismo. Incluso los principales corredores del mercado de divisas, manejan una fracción de las operaciones que ocurren a diario, por lo que disponen apenas de una muestra de lo que ocurre a nivel mundial.

Para salvar dicho inconveniente, diferentes organizaciones elaboran informes donde expresan sus medidas del sentimiento, con sus propias metodologías.  Los indicadores de mayor importancia son los siguientes:

  • AAII Investors Sentiment Survey. Basada en una encuesta realizada vía Internet, en la que participan inversores particulares de los Estados Unidos de América. Por estar realizada por inversores que tienden a actuar sin un plan definido, suele tomar posiciones contrarias a la de los operadores.
  • Commitment of Traders (COT). Es un informe elaborado por la CFTC, que expresa las posiciones abiertas en el mercado de futuros de Forex, al igual que el de materias primas, índices y acciones.
  • Índice de Volatilidad (VIX). Es un índice que señala la volatilidad implícita de las opciones financieras negociadas por operadores profesionales, en el S&P500. Cuando la volatilidad implícita crece, ello es señal de que los inversores están inquietos ante un posible cambio en los precios de determinado par de divisa. 

Cómo usar el sentimiento del mercado de Forex

Cada comerciante de divisas tiene su propia opinión de cómo está configurado el mercado: si para el crecimiento o el declive. Y es lógico que para buscar mejores rendimientos, deba en ocasiones contradecir la tendencia que muestran otros operadores del mercado. Sin embargo, igualmente no debe perder nunca de vista el estado de ánimo de los otros operarios del Forex, para poder diseñar una estrategia exitosa.

Luego, cualquier inversor siempre debe estar atento a las mediciones del sentimiento del mercado. El estudio del sentimiento del mercado mejora el análisis técnico y la coherencia de las operaciones, especialmente para aquellos que prefieren operar en contra del consenso general del mercado.

Para generar estrategias a partir del estudio  del sentimiento del mercado de Forex, hay que tener en cuenta la siguiente premisa: entre mayor es la proporción de personas que adoptan una posición, es más probable que ocurra el movimiento que predicen. Así, si el sentimiento del par EUR/USD muestra que el 90? los operadores piensa que el par subirá de valor, es muy factible que ello ocurra. 

Hay que monitorear los diferentes indicadores del sentimiento del mercado, y analizar con detalle su naturaleza. Por ejemplo, cuando el índice del AAII Investors Sentiment Survey indica un sentimiento diferente al que ofrecen los expertos, quizás sea el momento de arriesgarse y pescar en rio revuelto. Y es que ir en contra corriente de la opinión de aquellos inversores encuestados, pero no así a la de los expertos, puede significar una gran oportunidad de obtener ganancias.

Continúa leyendo – ¿Qué es el análisis técnico del mercado de Forex?

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